周二（9月9日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金高位震蕩，目前交投于3630.94美元/盎司附近。黃金市場再次迎來歷史性時刻。在周一的交易中，金價猶如脫韁野馬，一舉突破每盎司3600美元大關(guān)，最終創(chuàng)下3646.23美元的歷史新紀(jì)錄高點，收報3635.58美元/盎司，漲幅約1.35%。

從美國勞動力市場的疲軟信號，到美聯(lián)儲降息預(yù)期的強化，再到各國央行的持續(xù)增持黃金儲備，以及美元匯率和債券市場的聯(lián)動反應(yīng)，都為黃金價格提供了堅實的支撐。今年以來，黃金價格已累計上漲38%，延續(xù)了去年27%的漲幅勢頭，這場“黃金牛市”似乎才剛剛拉開序幕。

本輪黃金暴漲的最直接推手，當(dāng)屬市場對美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的強烈預(yù)期。這種預(yù)期使得美元指數(shù)上周五下跌0.58%，周一續(xù)跌約0.3%，至97.41，為7月24日以來最低收盤價，美國10年期國債收益率更是連續(xù)四個交易日下跌至五個月低點4.042%。對于不產(chǎn)生利息的黃金而言，利率下降意味著持有成本大幅降低，自然吸引了大量資金涌入。

除了貨幣政策預(yù)期，全球央行的持續(xù)購金行為為黃金市場提供了堅實支撐。中國央行在8月份實現(xiàn)了連續(xù)第10個月增持黃金，這種堅定不移的儲備多元化策略向市場傳遞了強烈信號。不僅是中國，多國央行都在悄然增加黃金在外匯儲備中的比重，以應(yīng)對日益復(fù)雜的地緣政治風(fēng)險和美元霸權(quán)的不確定性。

與此同時，全球政治局勢也在為黃金上漲推波助瀾。日本首相石破茂突然宣布辭職，令世界第四大經(jīng)濟體陷入政策真空期；法國議會投票罷免總理貝魯，加深了歐元區(qū)第二大經(jīng)濟體的政治危機。這些不確定性都促使避險資金加速流向黃金這個傳統(tǒng)避風(fēng)港。

黃金突破3600美元并創(chuàng)下歷史新高，是貨幣政策預(yù)期、央行行為、地緣政治風(fēng)險和技術(shù)面突破多重因素共振的結(jié)果。這場黃金盛宴或許才剛剛開始，但投資者需要認(rèn)識到，任何資產(chǎn)價格的快速上漲都伴隨著波動風(fēng)險的加大。當(dāng)利多消息被市場充分消化的時候，就需要提防多頭獲利了結(jié)引發(fā)震蕩回調(diào)的可能性。