周二（8月5日）亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金高位震蕩，目前交投于3378.16美元/盎司附近。受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫以及全球貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇的影響，周一（8月4日）現(xiàn)貨黃金延續(xù)上周五漲勢(shì)，盤(pán)中最高觸及3385.26美元/盎司，收?qǐng)?bào)3373.38美元/盎司，創(chuàng)下7月24日以來(lái)的最高水平，漲幅約0.3%，為連續(xù)三個(gè)交易日上漲。

     通脹壓力與降息預(yù)期的微妙平衡，與此同時(shí)，美國(guó)PCE通脹數(shù)據(jù)在6月錄得0.3%的增長(zhǎng)，較5月上修后的0.2%進(jìn)一步上升。通脹的持續(xù)存在為黃金提供了額外的支撐。黃金作為傳統(tǒng)的抗通脹資產(chǎn)，在通脹壓力與降息預(yù)期并存的環(huán)境下，往往成為投資者的避險(xiǎn)首選。Pavilonis強(qiáng)調(diào)，通脹的不利因素與降息預(yù)期的疊加，使得黃金的看漲前景更加明朗。

     美債收益率震蕩，黃金吸引力增強(qiáng)，美國(guó)公債收益率在就業(yè)數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)震蕩下行，10年期公債收益率跌至4.202%，創(chuàng)下7月1日以來(lái)的最低水平。低收益率環(huán)境削弱了持有無(wú)息資產(chǎn)（如黃金）的機(jī)會(huì)成本，進(jìn)一步推動(dòng)了金價(jià)上漲。Bryn Mawr Trust固定收益主管Jim Barnes表示，市場(chǎng)正在消化一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的變化令投資者重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑，這為黃金提供了有利的市場(chǎng)環(huán)境。

     在美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)和美元走弱的共同推動(dòng)下，黃金短期內(nèi)仍具備強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能?，F(xiàn)貨黃金盤(pán)中觸及3385.26美元/盎司的高點(diǎn)，顯示出市場(chǎng)對(duì)黃金的追捧熱情。技術(shù)面上，黃金價(jià)格突破關(guān)鍵阻力位，短期內(nèi)有望進(jìn)一步挑戰(zhàn)3400美元/盎司的心理關(guān)口。

     從中長(zhǎng)期來(lái)看，黃金的投資價(jià)值依然顯著。全球經(jīng)濟(jì)不確定性、貿(mào)易沖突的持續(xù)發(fā)酵以及通脹壓力的潛在回升，都為黃金提供了堅(jiān)實(shí)的支撐。此外，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的寬松預(yù)期可能進(jìn)一步削弱美元和美債收益率，為黃金價(jià)格的持續(xù)上漲創(chuàng)造有利條件。投資者應(yīng)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議的最新動(dòng)態(tài)，以及特朗普政府貿(mào)易政策的后續(xù)發(fā)展。

     對(duì)于希望布局黃金的投資者而言，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境提供了較好的入場(chǎng)機(jī)會(huì)?？梢酝ㄟ^(guò)購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金、黃金ETF或黃金相關(guān)股票等方式參與市場(chǎng)。同時(shí)，需警惕短期市場(chǎng)波動(dòng)帶來(lái)的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，建議采用分批建倉(cāng)的策略以降低成本。長(zhǎng)期投資者可將黃金作為資產(chǎn)組合中的避險(xiǎn)配置，以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

     黃金市場(chǎng)的連續(xù)上漲并非偶然，而是美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、全球貿(mào)易沖突和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)共同作用的結(jié)果。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟為降息提供了依據(jù)，低收益率和弱勢(shì)美元進(jìn)一步增強(qiáng)了黃金的吸引力。與此同時(shí)，特朗普的關(guān)稅政策和地緣政治分歧加劇了市場(chǎng)的不確定性，推高了黃金的避險(xiǎn)需求。展望未來(lái)，黃金的看漲動(dòng)能有望延續(xù)，投資者應(yīng)抓住這一機(jī)遇，合理配置黃金資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境。